Emprunt obligataire : le Gabon cherche 50 milliards FCFA pour financer ses projets

(Le Nouveau Gabon) - Le Gabon a lancé, le 15 septembre 2025, un emprunt obligataire visant à mobiliser 50 milliards de FCFA sur la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (BVMAC). Baptisée « EOG 2025 tranches multiples 2 », l’opération est structurée en deux tranches égales de 25 milliards chacune. La première, d’une maturité de deux ans, offre un taux d’intérêt net annuel de 5,6 %, tandis que la seconde, sur trois ans, propose un taux de 6,0 %. La valeur nominale d’une obligation est fixée à 10 000 FCFA, avec un minimum de souscription de 50 titres. La période de souscription s’étend du 15 septembre au 12 décembre 2025.

Cette levée de fonds est arrangée par deux sociétés de bourse camerounaises, CCA Bourse et Emrald Securities Services (ESS) Bourse, co-arrangeurs et co-chefs de file de l’opération. ESS Bourse avait déjà accompagné le Gabon lors de sa précédente émission, clôturée en juin 2025 avec un franc succès : 119,91 milliards FCFA levés, soit 141 % de l’objectif initial fixé à 85 milliards. Les fonds avaient été consacrés à la construction de la nouvelle Cité administrative de Libreville.

Pour cette nouvelle émission, le gouvernement entend financer des projets à fort impact économique et social : modernisation des infrastructures routières, réhabilitation d’aéroports, développement du transport fluvial et maritime, construction de centres de santé, de complexes scolaires et de logements accessibles. Des investissements sont également prévus dans la formation professionnelle et l’aménagement de terrains viabilisés, soulignant la volonté des autorités de combiner croissance économique et développement social.

Le lancement intervient dans un contexte macroéconomique relativement favorable. La croissance du PIB est attendue à 3,7 % en 2025, portée par la vitalité des secteurs hors pétrole et l’exécution de projets structurants. L’inflation devrait rester maîtrisée, sous le seuil communautaire de 3 %, créant un environnement stable pour les investisseurs.

Mais des défis subsistent. En janvier 2025, Fitch Ratings a abaissé la note souveraine du Gabon de CCC+ à CCC, en raison d’arriérés accumulés. Cette dégradation érode la confiance des principaux créanciers et limite la capacité de mobilisation des emprunts pour combler le déficit budgétaire. En réponse, le gouvernement a pris des engagements pour renforcer la transparence financière et améliorer la communication budgétaire, dans l’espoir de restaurer la confiance des investisseurs et d’obtenir une meilleure notation d’ici la mi-2026.

Cette nouvelle levée obligataire constitue ainsi un test crucial : réussir à mobiliser les 50 milliards FCFA attendus démontrerait la crédibilité du Gabon sur les marchés financiers régionaux et sa capacité à financer ses projets structurants malgré la pression sur sa notation souveraine.

SG