Moody's salue le Gabon pour la gestion de sa dette

(Le Nouveau Gabon) - L’agence de notation Moody’s a salué les efforts du Gabon pour le remboursement de ses arriérés de dette publique. Elle prévoit d’améliorer la note du pays s’il maintient le même rythme. Cette évolution intéressera les investisseurs de la CEMAC qui sont créanciers du Gabon à près de 23%.

Le Gabon a été salué par Moody's pour la gestion de sa dette. Dans sa note d'analyse sur le pays publiée le 7 juillet 2020 et dont l’Agence Ecofin a eu une copie, l'agence américaine de notation fait remarquer que les arriérés du gouvernement gabonais envers les créanciers extérieurs et qui datent de 2016 ont été complètement apurés vers la fin du mois d'avril 2019. Le délai de 2017 initialement prévu n'a pas été respecté.

Cela s'explique en partie par une faible structure de l'administration des finances et une lenteur dans les décaissements attendus de la part de la Banque mondiale. « Le gouvernement a pris des mesures importantes pour résoudre le problème sous-jacent de la gestion de la trésorerie. En conséquence, nous pensons que les autorités sont mieux placées que par le passé pour résister à l'environnement actuel », a expliqué Moody's dans son analyse.

Le Gabon a activé deux principales réformes pour mieux gérer ses arriérés de dette. Premièrement, toutes les ressources du gouvernement ont été consolidées dans un compte unique du Trésor logé à la Banque centrale. Cela a donné au gouvernement une vue globale de sa trésorerie et un meilleur contrôle des sorties d'argent. 

La deuxième réforme opérée a été de placer le bureau de gestion de la dette sous la supervision des ministères du Budget et de l'Economie. Cela a aidé à résoudre les problèmes de coordination qui existaient entre les ministères et avaient contribué à retarder l'apurement des arriérés de dette extérieure.

Si le pays pétrolier a bien géré ses arriérés de paiement, la qualité de son endettement s'est profondément détériorée. A fin 2019, la dette publique gabonaise représentait 59 % de son produit intérieur brut (PIB). On est loin des 34% de 2014. Dans le même temps, le niveau de la dette publique à fin 2019 représentait 3 fois les ressources de l'Etat contre un poids de seulement 114% six ans auparavant.

Il faut dire que le Gabon dont le principal produit d'exportation et la première source de revenus pour le gouvernement est le pétrole a été marqué par la baisse des prix mondiaux de cette matière première, entamée depuis 2016. La dette du Gabon est importante pour un bon nombre d'acteurs, notamment des banques de la Communauté économique et monétaire d'Afrique centrale (CEMAC) dont le pays est membre.

Environ 23% des créanciers du Gabon à fin 2019 sont des investisseurs de la CEMAC, dont 13% pour les banques opérant dans cette sous-région. Récemment, le Congo a écrit à un ensemble de banques pour solliciter une restructuration sur leur participation à un précédent emprunt obligataire. Le Gabon n'est pas encore cité dans cette démarche. Les choses semblent légèrement s'améliorer pour lui. 

Même si Moody's continue de juger la dette du pays et ses autres formes d'emprunts de très spéculatives au regard de sa note (Caa1), elle a qualifié ses perspectives de positives. « Nous pourrions améliorer la notation du Gabon si le gouvernement continue de rester à jour sur tous ses paiements de dette tout en poursuivant ses efforts pour réduire les arriérés envers les fournisseurs de biens et services et équilibrer son budget dans l'ensemble », a fait savoir l'agence de notation.

Idriss Linge